Publié le 20 February 2007 15:14
Compte rendu de l'animation du jeudi 15 février 2007
Les fonds propres et la pérennité de l’entreprise
Par J.P. Bouguet de Sisife
Lors de cette animation JP Bouguet a insisté sur l’importance du capital comme clé de voûte de l’entreprise.
La constitution du capital et son évolution répondent à une stratégie définie. Cette stratégie doit prendre en compte le projet de l’entrepreneur dans le temps, ainsi que les enjeux de la société. Ensuite les équilibres, les ajustements sont réalisés en fonction de ce qui est possible.
Ainsi les fonds propres sont composés du capital et des réserves, des comptes courants des reports à nouveau et des primes d’émissions. La constitution de réserves présente un avantage sur l’augmentation de capital lorsque l’entreprise subie des pertes. Selon l’exemple suivant les conséquences sont différentes :
Entreprise A Entreprise B
Capital 50 k€ 10 k€
Réserves 10 k€ 50 k€
Fonds propres départ 60 k€ 60 k€
Pertes -40 k€ -40 k€
Fonds Propres restant 20 k€ 20 k€
Dans cas de l’entreprise "A" les pertes amputent le capital initial de 30 k€. La conséquence directe est une obligation pour l’entreprise d’annoncer la poursuite par une assemblée extraordinaire la poursuite de l’activité (ou non) avec un objectif de reconstitution des fonds propres.
Dans le cas de l’entreprise "B" les pertes amputent les réserves et pas le capital.
La conclusion de ce point est donc : que 1€ de réserve protège de 1€ de perte alors que 1€ de capital protège de 0,5€ de perte.
Ensuite JP Bouguet a réalisé un tour de table des participants et à partir des situations de chacun il a balayé les différentes stratégies possibles de la stratégie « patrimoniale » à une stratégie de développement. Ces différents points ont mis en évidence que la composition du capital selon les objectifs à terme ne peuvent pas être les mêmes que l’on veuille se développer de manière familiale, que l’on souhaite transmettre, que l’on soit seul ou associés.
A l’issue de cette intervention les conversations se sont poursuivies autour d’un apéritif convivial.